Buy the dips - Goldminen im Ausverkauf

Nachdem der Großteil meines Aktien-Portfolios in den letzten Wochen in tiefrote Zahlen gerutscht ist, möchte ich einen kurzen Zwischenbericht geben, da der große Minenindex HUI gerade zu drehen scheint. Ob das der Wendepunkt ist oder nur eine kurze Erholung, kann ich jetzt natürlich auch noch nicht voraussagen, doch ich persönlich habe im Sektor nochmal aufgestockt und halte weiter Ausschau nach aussichtsreichen Firmen.

So hat z.B. der angehende Junior-Producer Keegan Resources (Projekte in Ghana) einen Börsenwert von ca. 220 Mio $, hält allerdings Cash-Reserven von rund 200 Mio $.
Auch der malaysische Goldproduzent Monument Mining ist derzeit zum Barkassenpeis zu haben. Das Geld wird voraussichtlich zum Erwerb eines neuen Projekts aufgewandt - doch es kommt aufgrund der niedrigen Produktionskosten nicht nur ständig Geld herein, sondern die Produktion soll sogar noch weitaus mehr gesteigert werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist hier phänomenal.
Wer auf etabliertere Werte setzen möchte, kann auch zu heruntergeprügelten Kolossen wie Goldcorp greifen, die in der Welt stark verteilt operieren, viele neue Minen in Planung haben und zu mittleren dreistelligen Dollar-Beträgen abbauen. Allerdings hat Goldcorp nur 5% des Börsenwerts in seiner Kasse. Ich habe heute Morgen zu 17,5 Cent den Optionsschein DE000GT0F563 gekauft, um einen dreifachen Hebel zu erzielen.

Einigen Exploratons- und Produktionsfirmen würde ich heute allerdings keine so gute Note mehr geben wie vor rund einem Jahr. So sind die Firmen Alcyone und Lexam VG etwas in die Krise geraten. Daher bin ich nun in der etwas größeren Firma Alamos Gold investiert. Für aussichtsreich halte ich ebenso die jungen Silberproduzenten  Aurcana und Great Panther. Wer auf die Zukunft spekuliert, kann auch Tahoe ins Depot legen, die derzeit schuldenfrei sind und 2014 mit der Produktion von Silber beginnen möchten. Die größten Gewinne sind meiner Meinung nach nämlich beim Kauf potenzieller Produzenten drin, doch viele Unternehmen gehen auf dem Weg dahin pleite.

Unterm Strich sind die Explorer und Minen nicht mehr so günstig wie 2009, doch im Verhältnis zur Goldpreisentwicklung gesehen sind sie derzeit wieder fast genauso überverkauft. Wer hier mutig ist, kann im Falle einer andauernden Rohstoffhausse ordentlich absahnen.

Update vom 13.05.2012: Ein günstig bewerteter mittelschwerer Goldproduzent (ca. 1 Mrd. $ Market Cap) ist derzeit Resolute Mining. Die Firma ist schuldenfrei und ungehedgt und betreibt 3 Minen in Australien und Afrika. Verläuft alles nach Plan, hat die Firma ein geschätztes Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca 4, was sehr niedrig ist. Der Kurs verläuft etwas stabiler als bei vielen anderen Firmen. Zu beachten ist das politische Risiko in Mali, ansonsten handelt es sich um ein solides Unternehmen
Der Börsenbrief Goldreport empfiehlt für risikofreudige Anleger den Explorer CRUCIBLE GOLD, das  mit rund 4 Millionen $ Börsenwert und 2,5 Millionen $ in der Kasse noch ganz am Anfang steht, mit einem erfahren Management an der Golfküste aber angeblich viele Chancen hat. Negativ zu sehen ist, dass das Geld für die Exploration ca. Ende des Jahres ausgehen sollte, was eine Verwässerung der Aktien zur Folge hätte.
Für die Produzenten von Kali (Potash/Dünger) spricht die Diversifikation des Portfolios in Richtung nützlicher und gefragter Ressourcen. South Boulder Mines befindet sich auf dem besten Weg zum Open-Pit-Produzenten in Eritrea und engagiert sich mit Gold/Nickel Exploration auch in Australien. Die Potash-Produktion soll 2016 anlaufen. Mit 20 Millionen $ liquiden Mitteln ist die Firma vernünftig ausgerüstet. Die Market Cap von derzeit 80Mio $ ist 80% unter Höchststand (der Kurs stieg damals 12000% an) und damit zur Zeit wieder günstig bewertet. Immerhin entspricht das jährliche Potash-Produktionsziel in Höhe von 1 Mio Tonnen einem sechstel der deutschen K+S, die tausend Meter tiefer graben müssen und eine 100x größere Market Cap haben.

Man verzeihe mir  das Fehlen von Bildern und die fundierte Belegung meiner Tipps. Manchmal ist eher schnelles Handeln gefragt. Ich möchte auch diesmal darauf hinweisen, dass die erwähnten Aktien mit Risiko verbunden sind und nur das Geld investiert werden sollte, auf das man notfalls auch verzichten könnte  - falls doch noch eine massive Deflation kommt. Die ultimativen "Tipps" kann auch ich nicht geben, wenn das Marktumfeld schlecht ist. Andererseits können in einer allgemeinen Boomzeit auch Pleitekandidaten wahnsinnig im Preis steigen. Jeder ist für seine Entscheidungen selbst verantwortlich. Zuletzt muss man auch noch den Ausstieg aus Aktien auf dem Schirm haben - so habe ich z.B. keine Nachricht zum Verkauf des Optionsscheins vom Januar geschrieben. 

Gold und Silber - Eine Einschätzung zum Start ins Jahr 2012

Obwohl vorübergehende Preiseinbrüche keine Überraschung für einen langfristigen Investor darstellen, möchte ich mal einen kurzen Ausblick auf die kommenden Monate geben.

Manche meinen zwar spöttisch, der Kursverlauf ähnle schon jetzt dem einer Blase:

Was wohl an der Wahl der Skala liegt. Denn man kann die Kurve auch so fortzeichnen - hierbei fällt auf, dass zum Ende eines Bullenmarkts immer die größten Gewinne gemacht werden:

[1]

Als Gold Mitte des Jahres auf einigen Magazin-Titelseiten als Allheilmittel angepriesen wurde, ging es nur noch abwärts.  Doch nachdem Elli aus dem Gelben Forum den Preiseinbruch der letzten Monate wieder perfekt vorausgesagt hat und das Ende der Fahnenstange laut ihm noch lange nicht erreicht ist, soll es nun wieder nach oben gehen (~3000$ noch 2012?):

[1]

Dafür spricht auch, dass das Verhältnis zwischen Edelmetallen und Aktien bisher recht planmäßig verläuft:

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Und das, obwohl manche auch bei Aktienindizes einen starken Anstieg erwarten, was für eine sogenannte Katastrophenhausse voller Inflation spricht:

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Auch das Verhältnis zwischen Gold und Silber sieht nach der Charttechnik für die kommenden Monate sehr positiv für Silber aus - konkret bedeutet dies, dass Silber im Preis schneller ansteigen sollte als Gold. Ich kann mich natürlich auch täuschen. Der Investor trägt wie immer das Risiko, hat dafür auch Gewinnchancen.

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Und auch auf Hartgeld.com trommeln die Insider wieder für steigende Kurse. Hauptgrund sind vor allem wieder die Papiermärkte, die über den Preis des echten Goldes entscheiden. Besonders nach der MF-Global-Pleite, wo Versprechungen nicht eingelöst wurden, meiden die Profis nun eher solche Papierbörsen.  Die zittrigen Hände sind zudem aus dem Markt geschüttelt, die Kreditspekulanten vertrieben. Dementsprechend blicke ich auf ein Kracher-Jahr 2012. Bereits begonnen habe ich dies mit Call-Optionsscheinen, die ich vor einer Woche gekauft habe, um das Papier-Depot ein bisschen aufzubessern. Für kurzfristige Spekulationen bietet sich z.B. DE000BN56J14 an - der geht nur ein halbes Jahr und man gewinnt massiv, wenn Gold dann die 1900 Dollar überschreitet. Bis dahin nimmt man aber auch etwa das 8-fache des prozentualen Preisanstiegs mit.
Auch Aktien wie Focus Minerals oder Aurcana könnte ich zu diesem Moment empfehlen. Die Liste ist unvollständig, die Möglichkeiten vielfältig. Zuerst sollte man natürlich sein physisches Depot füllen und erst dann an den Börsen spielen. Am besten zur Absicherung einen Stop-Loss setzen. 

Quellen:

[1] http://www.dasgelbeforum.de.org/forum_entry.php?id=228778

[2] http://gold-silber-daytrading.blogspot.com/2012/01/gold-silber-das-ende-der-langjahrigen.html

[3] http://www.dasgelbeforum.de.org/mix_entry.php?id=239115#p239115
[4] http://hartgeld-forum.de/forum/viewtopic.php?p=77740#77740